Алкалоид има 263 милиони евра продажби за девет месеци, а консолидираната добивка расте 4 отсто
Домашниот пазар расте 13 отсто, но продажбите на самата компанија се зголемуваат само 2 отсто, а пазарната вредност на акциите е пониска за околу 14 отсто.
Алкалоид АД Скопје за периодот јануари–септември 2026 објави консолидирани продажби од 16.205.440.429 денари, или околу 263 милиони евра по курс од 61,5 денари за евро (наша пресметка). Тоа е раст од 7 отсто. Лани истиот период заврши со 246,6 милиони евра. Покрај износот, во двата извештаја на компанијата се менува и структурата на растот, затоа ги споредивме бројките една по една.
1. Домашниот пазар повлекува. Консолидираните продажби на македонскиот пазар растат 13 отсто, па уделот на домашниот пазар е 37 отсто од вкупните продажби (лани 35 отсто). Странските пазари имаат 63 отсто (лани 65 отсто). Компанијата наведува дека дел од домашниот раст доаѓа од ретки и специјализирани терапии што ги набавува за јавниот здравствен систем. Тие имаат ограничена профитабилност, но го зголемуваат пазарниот удел.
2. Самата компанија расте 2 отсто. Продажбите на Алкалоид АД Скопје, без подружниците, се 10.358.253.210 денари, плус 2 отсто. Истиот раст од 2 отсто беше објавен и лани, кога износот беше 10.180.866.920 денари. Разликата до консолидираните 7 отсто најверојатно доаѓа од другите компании во групацијата и од странските пазари.
3. Добивката расте побавно од продажбите. Консолидираната нето-добивка е 1,54 милијарди денари (+4 отсто, лани 1,49 милијарди), а консолидираната EBITDA (добивка пред камати, даноци и амортизација) е 2,99 милијарди денари (+8 отсто). Нето-добивката на самата компанија е 1,64 милијарди денари (+7 отсто).
4. Најбрзиот раст на странските пазари. Продажбите се зголемиле 3,3 пати во Казахстан и 2,6 пати во Швајцарија. Во Јордан растот е 94 отсто, во Грција 89 отсто, во Велика Британија 83 отсто, на Кипар 74 отсто и во Литванија 65 отсто. Во Германија растот е 13 отсто, во Грузија 14 отсто. Лани предводеа Австрија (6 пати), Холандија (5,5 пати) и Шведска (4 пати). Процентите од мала основа се менуваат брзо, па оваа листа не покажува колку пари донесува секој пазар. Регионално, Југоисточна Европа има 28 отсто од продажбите, Источна Европа 18 отсто, а Западна Европа 17 отсто. Лековите се 92 отсто од продажбите (антибиотици 19, лекови без рецепт 18, неуролошки 14 и кардиолошки 12 отсто).
5. Инвестициите: 34 или околу 15 отсто? Алкалоид објави инвестиции во основни средства од 1.067.280 илјади денари (околу 17,3 милиони евра) и раст од 34 отсто. Во извештајот за истиот период лани беа наведени 929.289.935 денари, а нашата пресметка со тој износ дава раст од околу 15 отсто. Соопштението не ја објаснува разликата, па можно е да се користи друга основа. Дел од инвестициите е преку Алкалоид Енергетика ДООЕЛ, која гради фотонапонски капацитети. Тие во јули 2026 започнаа пробна работа.
6. Вработените. Групацијата има 3.019 вработени, од кои 2.201 во земјата и 818 во странство. Лани беа 2.996 вработени: 2.251 во земјата и 745 во странство. Значи бројот во земјата е за 50 помал, иако компанијата соопштува 60 нови вработувања. Најверојатно тие се бруто-вработувања без заминувањата, но тоа не е објаснето. Просечната нето-плата на самата компанија во септември е 68.950 денари, а одобрениот надоместок за одмор е 47.000 денари нето (лани 44.500).
7. Акциите се движат спротивно од резултатите. Пазарната вредност на компанијата на 30 септември е 31,64 милијарди денари, наспроти 36,9 милијарди лани, или околу 14 отсто помалку. Просечната цена на акцијата во периодот е 24.398 денари, наспроти 27.335 лани (околу 11 отсто помалку). Акционерите се 6.657 (лани 6.395). Дивидендата за 2025 е 720 денари бруто по акција, или 14,3 отсто повеќе од претходната (630 денари).
Што следува. Годишниот план за 2026 предвидува продажби од 361 милион евра (+7 отсто), според пишувањето на Balkan Engineer. За да се достигне, во последниот квартал треба околу 97 милиони евра, наспроти просекот од околу 88 милиони по квартал досега (наша пресметка). Компанијата вели дека резултатите се на планираната патека, а како ризици ги наведува инфлацијата, поскапите кредити, цените на енергијата и ескалацијата на конфликтот околу Иран. Податоците се од соопштенијата на Алкалоид за двата периода и не се ревидирани.
MKNews Hub · Македонија · 2 ноември 2026
